Es bien sabido que:

• La información es poder.
• El poder y la riqueza van de la mano.
• Salvo excepciones, la clase política suele utilizar dicho poder para obtener riquezas a través de la información privilegiada que les otorga su puesto, olvidando el deber último hacia la ciudadanía; es decir, que el cargo es utilizado de manera espuria para enriquecerse.

¿Qué ocurre cuando los políticos tienen acceso a información privilegiada que directamente puede influir significativamente en los mercados financieros? Existe una legislación destinada a limitar el uso de dicha información en EE.UU., pero la realidad es que muchos políticos continúan realizando movimientos en la Bolsa que parecen estar muy bien calculados. ¿Son estas situaciones unas prácticas desleales?, sí. ¿Son poco éticas?, por supuesto. ¿Podemos hacer algo ante tal injusticia? Pues no mucho como ciudadanos de pie.

Gracias a los avances tecnológicos y al incesante flujo de información en los últimos años, se ha hecho posible que el humilde y esforzado inversor anónimo, llegué a tomar conocimiento de los movimientos bursátiles de los políticos y poderosos, casi al instante. Con buen tino, alguno de aquellos empezó a imitar a estos últimos, lo que ha permitido cosechar ganancias que de otro modo habría sido imposible urdir. Se cumple el dicho de Aristóteles de que “La imitación es connatural al ser humano”; con la gran diferencia de que esta vez nadie pueda objetar que estos inversores no se rijan por las regulaciones de mercados financieros.

Pero… ¿No se supone que existe la Ley STOCK justo para evitar el uso fraudulento por los políticos de la información privilegiada?

En 2012, se promulgó en Estados Unidos la Ley STOCK (Stop Trading on Congressional Knowledge) con objeto de impedir el uso o acceso a información reservada de congresistas y sus empleados directos, y que generaban inversiones con una rentabilidad de proporciones bochornosas de forma poco ética y desleal, rozando lo delictivo.

Sin embargo, a pesar de la existencia de esta ley, la eficacia de su aplicación continúa cuestionándose y no son pocas las condenas a políticos que se han declarado desde entonces. La Ley STOCK cuenta con varias carencias, ambigüedades o vacíos legales:

• No tiene mucho sentido que sea vinculante para los congresistas y senadores, pero no sus empleados, asistentes o hasta legisladores estatales.
• Los políticos no tienen que declarar aquellas inversiones en índices bursátiles o ETFs al considerarse «diversificados», pero esto no evita que puedan tener rentabilidades cuantiosas. Recordemos que índices como el S&P500 asignan pesos según la capitalización actual de la empresa y que actualmente, las 10 mayores empresas del índice tienen un peso total del 29%.
• No abordan el hecho de que los políticos compartan información privilegiada con fondos de inversión u otras entidades financieras.

Ni siquiera solucionando las carencias de esta ley cambiaría gran cosa la situación actual. Los políticos americanos reportan unas ganancias increíbles pero mientras no se pasen de la raya, nadie les abre una investigación. Nancy Pelosi, presidente de la Cámara de representantes de Estados Unidos, reportó en 2023 una ganancia en su portfolio de acciones del 65%, superando con creces al 24% del S&P500 . Este año tampoco ha sido para menos, las convenientes calls que hizo en Nvidia justo antes de la descomunal revalorización de la que gozó la empresa, situaron a Pelosi como una de las mejores inversionistas del país.

La estrategia de «copiar» a los políticos

Ahora bien, si la Ley STOCK tiene un punto positivo digno de mención, es que, -a diferencia de como sucede en países como España- (lo cual veremos más adelante) la ley obliga a los políticos a publicar las inversiones mayores a 1.000 $. Es ahora cuando se nos abre un mundo de posibilidades al resto de los ciudadanos de bien. Sigue siendo un despropósito total que la Bolsa americana, cuya salud tiene un impacto directo en todo Occidente, esté mancillada de esta manera, más aún cuando la confianza y la psicología financieras juegan papeles tan fundamentales en la estabilidad de los mercados.

Pero, como anticipamos antes, ya que no se les puede impedir llevar a cabo estas inversiones, el inversor común está comenzando a seguir una estrategia bastante simple para equilibrar la balanza: observar los movimientos de estos líderes y replicar sus inversiones, como, por ejemplo, cuando un congresista realiza inversiones millonarias de improvisto, sin noticias recientes y coherentes que justifiquen la compra; ya dice el refrán: «Cuando el río suena, agua lleva«..

¿Cómo puedes seguir la pista de las inversiones de los políticos?

Normalmente, las páginas webs de las instituciones oficiales publican las transacciones de los políticos conforme ellos las envían. Por ejemplo, podemos ver las transacciones de los representantes de la cámara de los Estados Unidos en su misma web. Adicionalmente, podemos optar por servicios de terceros que se encargan de publicar toda la información en el momento en el que se encuentra disponible, nos ofrecen métricas para ayudarnos a tomar decisiones de inversión y se encargan de avisarnos cuando hay actividades nuevas:

Capitol Trades: Es probablemente la plataforma de seguimiento de políticos por excelencia. Me gusta porque proporciona análisis y alertas basadas en las divulgaciones financieras de los políticos, tiene una interfaz sencilla e intuitiva y muestra la información que interesa de un vistazo.

Suelo usarla principalmente cuando quiero investigar la actividad de alguna persona o entidad financiera.

Por ejemplo, en la pestaña de políticos podemos ver quiénes han realizado las transacciones más cuantiosas de los últimos 30 días.

De manera similar, podemos realizar búsquedas basadas en Issuers, entidades emisoras de acciones, y ver cuáles son las que están teniendo mayor movimiento en los últimos días.

Finalmente, es detacable el interesante apartado de noticias tan interesante que tiene, pues relaciona la noticia con los políticos y las empresas que tienen que ver con la noticia en cuestión. En el ejemplo podemos ver a la derecha la evolución de la cotización de Tesla con los recientes movimientos que Nancy ha realizado.

Unusual Whales: Es una web con la visión de mostrar inversiones no tan conocidas o con un potencial de revalorización alto. Ofrece muchísimos servicios más, es bastante completa y detallada por lo que es recomendable para una amplia gama de perfiles. Tiene un apartado para rastrear a los políticos. Estoy preparando una entrada donde hablo más en detalle de la página y lo que se puede hacer con ella.

Si quieres algo más sencillo a la hora de rastrear a los políticos, recomiendo seguir varias cuentas en X. Capitol Trades y Unusual Whales publican constantemente las noticias más recientes sobre transacciones o noticias en Bolsa. JoinAutopilot permite realizar copytrading de los políticos que elijas, pero solo está disponible si resides en Estados Unidos, no puedes usarla, de ahí que no la haya mencionado. Sin embargo, sus publicaciones en X, junto con cuentas de la misma empresa centradas en una persona en concreto como @PelosiTracker_, @burrytracker y @BuffetTracker, suelen ser suficiente para estar informado de las últimas tendencias.

Tengo un mejor conocimiento del mercado de valores español, ¿No puedo hacer lo mismo con los políticos españoles?

La respuesta corta es, no. O al menos no con la misma eficiencia (que ya de por sí deja mucho que desear) del sistema estadounidense. En España no existe un mecanismo equivalente tan transparente o accesible. Los cargos públicos están obligados a presentar declaraciones de bienes y patrimonio, pero estas declaraciones no son tan detalladas ni están tan orientadas hacia la divulgación continua como en EE.UU. Solo se actualizan en el comienzo y cese del cargo, por lo que pueden pasar varios años hasta recibir una actualización.

Podemos buscar también a diputados del congreso español y obtener la declaración de bienes y rentas, pero los problemas son los mismos, solo parecen actualizarse una vez cada año y la información es muy escueta. Esto es lo que encontramos de fuentes oficiales echando un vistazo al azar de algunos políticos relevantes:

• Gabriel Rufián | Santiago Abascal | Yolanda Díaz: No tienen acciones en bolsa de ningún tipo.
• Alberto Núñez Feijóo: Recibe 2.112 € en dividendos, pero no sabemos de qué acciones en concreto. Pero sí que tiene 100 acciones de Telefónica que equivalen (a fecha de cuando se firmó el documento) a 363,40 € y 4000 acciones de Inditext por 133.200 €.
• Pedro Sánchez Pérez-Castejón: Tiene 81.449 € invertidos en un fondo de inversión, no se sabe cuál y 5.104 € de acciones cotizadas en bolsa, pero tampoco sabemos el emisor.

La disparidad de información es palpable, como ejemplo: Mientras que con Feijóo podemos ver la procedencia de las acciones, con Pedro Sánchez no.

Podemos ver que la información que se obtiene sobre las finanzas personales de los políticos en España generalmente se limita a lo que ellos mismos deciden declarar, y no hay un requerimiento de divulgar cada transacción individual, como ocurre en Estados Unidos. Para variar, la transparencia pública española es desoladora, por lo que no tiene sentido intentar usar a nuestros tan entrañables líderes políticos como posibles guías, dado el cuestionable celo con el que se reservan dicha información.

Conclusiones y consideraciones

El fin de las herramientas mencionadas es para ayudar a decantarnos por alguna inversión tentadora, pero siempre hay que tener en mente que toda inversión conlleva sus riesgos. Hay algunos factores que siempre tengo en cuenta, a la hora de realizar alguna inversión basada en el copytrading, por ejemplo:

• Puede haber retrasos en la información: La Ley STOCK les otorga a los políticos hasta 45 días para anunciar la transacción. Al margen de la opinión que tenga sobre eso, el mercado puede fluctuar, y de manera muy intensa, desde el momento de la transacción. Afortunadamente, Capitol Trades nos muestra la antigüedad que tienen las operaciones, y es un dato importante a tener en cuenta.
• Todos tenemos diferentes objetivos financieros: Los políticos pueden tener horizontes de inversión y tolerancia al riesgo muy diferentes a los nuestros. Puede que, por ejemplo, estén invirtiendo millones de dólares, pero solo equivalga a la ínfima parte de su portfolio de inversiones. También es difícil saber cuándo la inversión se hace a corto o a largo plazo.

Aprovechar esta tendencia parece una estrategia evidente de nivelar las reglas del juego, pero siempre es crucial recordar que la clave del éxito financiero radica en una estrategia de inversión bien fundamentada y coherente con tus propios objetivos y tolerancia al riesgo. Reitero que el mejor uso de esta información es como apoyo a la hora de determinar si realizar una transacción en bolsa o no, pero nunca debería ser la metodología principal o exclusiva. Siempre hay que contrastarlo con otras noticias, otros movimientos y el propio conocimiento financiero propio.

El contenido de este sitio no debe considerarse asesoramiento de inversión.